累计2020年7月31日收盘,A股七月红盘收官,上证指数收盘涨0.71%报3310.01点,深证出指涨1.27%报13637.88点,创业板指涨1.89%报2795.4点,科创50涨2.73%,万得仅有A涨1.11%。两市成交额倒数3日突破万亿；31日北向资金清净售出近20亿元。　　在本周市场评论中,海富通分析投资部投资经理石恒哲认为,当前资金追赶业绩确定性、细分行业龙头 的态势未转变,从近日开会 的中央政治局会议看短期流动性或保持比较严格,从中长期看市场或之后波动向下,但投资者有可能必须减少短期 的收益期望。

“鉴于下半年新股发售公里/小时,我们指出分析对冲产品或偏债混合型产品 的性价比有所下沉,特别是在是 再加打新收益后,可能会是 较为好 的资产配备方向。”石恒哲回应。　　复盘过去一个月,市场整体指数是 经历了一个急速下跌、深度调整、再行比较平稳 的状态。

从成交量看,7月 的23个交易日里,有20个交易日成交额多达万亿。本周市场呈现出小幅声浪态势,成交量倒数第三天斩万亿,市场活跃度有所回落。

　　石恒哲认为,无论是 昨天 的中央政治局会议,还是 前天 的美联储议息会议,中美决策者对市场 的流动性并没说道要放宽,未来有可能性刺激力度会增大,但大概率也是 保持当前更为严格 的流动性,在此前提下展开定向 的滴灌,精准调节流动性 的效用。比较严格 的流动性不利于茁壮类资产,从三月份以来,美股纳斯达克走势是 优于道琼斯和标普500 的,从全球来看科技行业都是 较为景气 的状态。而昨天美股科技龙头发布中报,业绩超强预期,今天国内资本市场苹果产业链、新能源车等板块涨幅也较为相当可观。

　　另外,30日开会 的中央政治局会议也对下半年经济政策做到了一个定性。其中提及,将以内循环居多,内循环和外循环结合。石恒哲认为,内循环主要还是 内需、科技、医药等板块,而推展新的经济企业IPO、希望必要融资,也是 不断扩大内循环 的一种方式。因此,在当前监管希望必要融资 的态势下,石恒哲更为寄予厚望下半年 的打新市场。

他回应,未来大家必须注目八月份创业板登记制 的落地,目前创业板登记制 的第一只新股早已开始询价,预计在中下旬可以看见首批创业板登记制公司上市,大约是 30家左右,下半年创业板可能会发售50到60家,再行再加科创板 的50到60家,整个下半年新股发售有可能超过100家。　　但石恒哲认为,必须警觉 的是 ,过去两周中美关系 的影响因子有所下降,可能会带给一些海外资金 的波动。

“我们也看见过去两周外资经常出现大幅度流入,沪港浅资金两周内流入近400亿元,今天早盘北向资金还是 流向状态,到尾盘又是 清净流入 的,外资对短期市场走势有可能还是 稍慎重 的。”他说道。　　总得来说,石恒哲指出,当前市场资金还是 更加偏向于各行业 的龙头,追赶业绩确定性,这一趋势继续还看到转变。

但随着龙头公司估值下沉,下半年市场涨幅有可能有所收窄,波动也有可能增大。在这种情况下,他指出分析对冲产品或偏债混合型产品 的性价比有所下沉,特别是在是 再加打新收益后,可能会是 较为好 的资产配备方向。

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